FED 決定開始縮減購債了！

美國聯準會Fed宣布，這個月開始縮減購債，每月減少150億美元，預計2022年中結束。

聯準會主席鮑爾說，通膨只是暫時性情況，預估明年就會下滑。

美國聯準會結束為期兩天的利率政策會議，一如外界預期，

聯準會決定維持基準利率逼近於零，這個月稍晚會啟動縮減購債。

根據聯準會發布最新聲明，聯邦公開市場委員會一致投票決定，

將短期基準利率維持在0到0.25%。11月開始，聯準會每月縮減購債速度為150億美元，

這個月稍晚，聯準會將購買700億美元美國公債和350億美元抵押擔保證券MBS，

過去是800億美元公債和400億美元MBS。按照計畫，縮減購債將會在明年7月左右結束。

聲明中說，聯準會沒有預設縮減購債路線。每個月維持類似縮減速度，

可能合適，但如果經濟前景發生變化，聯準會也將準備調整。

聯準會主席鮑爾說，這次決策會議重點在縮減購債不是升息，聯準會將對升息保持耐心。

此外聯準會也維持高通膨是暫時性的說法，

強調投資人不應該將縮減購債視為升息即將到來的訊號。

聲明中說，通膨上升，很大程度上反映是暫時因素。

新冠疫情和經濟重啟導致供需失衡，部分行業價格大幅上漲。

預估明年第二季或第三季，就會下滑。

鮑爾坦言，聯準會的政策工具，無法解決供應鏈瓶頸問題。

小額違約交割頻傳，證交所兩招讓投資人冷靜（評：是來忽悠人的吧！）

為控管違約交割風險，證交所祭出兩大措施因應，包括：

一、投資人違約時券商除通知其履行違約交割責任，並告知之後再違約的風險；

二、投資人一年內二度違約，之後交易需事先收足款券，新制將自 10 月 12 日起實施。

資金行情加上當沖盛行，市場屢傳違約交割，當中甚至不乏小額的違約交割，

為控管違約交割風險，證交所表示，新制上路後，投資人如首次發生違約交割，

申報券商應以文件，通知投資人買賣證券應履行交割責任，

並告知投資人之後再發生違約之相關管理規範。

但若投資人一年內第二度出現違約交割，券商必須在結案公告日起 3 個月內，

受理該投資人首次交易日起連續 10 個營業日的委託，

比較全額交割股交易方式，必須預收足額款券，才能交易。

舉例來說，如果券商在 9 月 1 日接獲違約投資人二度違約的結案公告，

根據新制，控管期間需到 11 月 30 日止，其間只要是首度交易，

則自交易日起算連續 10 個營業日的交易委託，都要先預繳足額款券。

假設投資人在結案後，在 10 月 1 日進行首次交易日，

則到 10 月 15 日止共 10 個營業日，期間股市交易皆須預收款券，

但如果期間無交易，則自 10 月 18 日起就無須預收款券。

根據證交所觀察，近期小額違約與年輕族群違約件數有增加現象，

為提升投資人風險意識，券商在受理投資人線上開戶應落實徵授信作業，

並落實對投資人當日沖銷交易之損益核算，評估增減其單日買賣額度。

另外，對採用網路或 APP 下單年輕小資族，應善用簡訊、專人電話、

APP 推播及日對帳單等各種管道加強宣導，強化其風險意識。

資料來源：鉅亨網

阿爾發投顧及台大聯手推ETF投組，打造機器人退休理財

台首家機器人理財新創公司－阿爾發投顧(30)日與臺灣大學攜手推出全球 ETF 投資組合，

將提供 6 檔 ETF 做為主要資產，加上機器人理財的紀律化管理，打造台灣退休金指數理財。

臺大財金系教授張森林表示，阿爾發臺大產學投資組合是依據臺大管理學院證券期貨暨財務工程研究中心編制的台灣退休金指數所規劃的投資組合，提供 6 檔以費用率、

流動性加的 ETF 做主要資產，其目的是為了滿足台灣投資人長期投資的需求。

阿爾發臺大產學投資組合共有五大特點：

1. 專為台灣人客製，提高台灣股票市場比例；

2. 使用 ETF 建構資產分散性高的投資組合；

3. 選擇費用率低的 ETF，為投資人省下可觀的投資成本；

4. 部分比例配置在房地產 ETF，享有不動產投資的收益；

5. 加入匯率避險型 ETF，避免多種匯率波動造成投資組合報酬率的影響。

由阿爾發機器人理財與臺大證券期貨暨財務工程研究中心研發的全球 ETF 投資組合，

將先開放提前預約的投資人進行投資，預計 8 月 9 日起開放給所有大眾投資。

阿爾發投顧董事長陳志彥指出，過往金融專業的學術界研究成果難以實際商品化，

但透過這次產學合作，能夠讓學術研究的成果不僅僅侷限在校園內，

而能和普羅大眾共享。阿爾發臺大產學投資組合針對投資人的風險偏好客製化，

設計積極型、成長型、穩健型以及保守型共四種投資組合，

讓每位投資人都能找到自己適合的投資組合。

陳志彥進一步表示，除了可以客製化投資組合，

並且透過阿爾發機器人理財，投資人能一站式的完成財務規劃、風險評估、

資產配置、全球 ETF 投資組合與投資管理的再平衡服務。

阿爾發投顧總經理陳敏宏表示，本次產學合作案，

提供一般投資人接觸學術界的專業觀點與研究成果，

這是全台首創將學術界財務理論落實於實務財務規劃平台，

讓民眾有機會買到經過專家學者研究產出的投資組合加上完整的機器人理財投資規劃服務，

特別是阿爾發機器人理財特有的「蒙地卡羅模擬」與退休成功機率的計算，

讓民眾能夠安心的做好退休規劃。

台灣退休金指數的績效回測，今年以來保守型到積極型的報酬率為 3.78%~12.66%，

三年報酬率 33.53%~43.35%，年化報酬率 10.12%~12.85%。

若以 10 年長期報酬來算，積極型十年預期報酬 8%，最保守的保守型也有 5% 的水準。

資料來源：鉅亨網

台灣的ETF分割、反分割機制即日起上路

為健全 ETF(指數股票型基金) 交易制度，證交所宣布，自 6/30 日起，

基金公司可視 ETF 情況根據信託契約召開受益人會議並執行 ETF 分割或反分割機制。

證交所表示，ETF 分割及反分割為資產恆等機制，

其中 ETF 分割機制是將受益權單位數分割增加受益權單位，

每單位淨值則等比例減少，分割後可降低 ETF 單位淨值並提升商品吸引力與流動性。

反之，ETF 反分割機制係將受益權單位數合併以減少受益權單位，每單位淨值則等比例增加，

反分割後可提升 ETF 單位淨值，避免 ETF 因單位淨值過低而必須於交易所下市。

證交所指出，ETF 分割及反分割作業需停止初級市場申購贖回、

次級市場買賣及轉換 5 個營業日，對投資人權益有重大影響，

因此需經受益人會議同意才能辦理 ETF 分割或反分割事宜。

除了須依規定在召開受益人會議前製作受益人名冊外，也應融券回補，

另停止次級市場交易前亦需融券回補及強制還券以確定實際參與 ETF 分割及反分割之受益人名冊。

證交所指出，為維持 ETF 商品價格延續性，

恢復買賣之交易價格以停止買賣前一日之收盤價乘以分割與反割比例為之，

而反分割作業所產生的畸零受益權單位，

則由基金公司以 ETF 淨值計算應返還的現金退回給投資人。

資料來源：鉅亨網

15家金控14家5月獲利衰退

5月疫情升溫，受股市波動等因素影響，15家金控5月獲利全數出爐，

多家金控獲利和上個月相比呈現縮水，其中，新光金單月虧損，

唯一逆勢成長的金控僅永豐金，而富邦金仍續居EPS獲利王。